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图2：资本市场的历史发展进程注释：2018年为截至12月20日值。根据国家资金流量表推算，2017年，全国金融产品存量669万亿元（1977年为7，124亿元），其中银行类产品399万亿元（60%），证券类87万亿元（13%），保险类15万亿元（2%），基金类11万亿元（2%），其它类88万亿元（13%），此外还有68万亿元（10%）的隐性金融产品（可以理解为未能全部纳入统计的“其它”和“民间”融资活动）。根据国家统计局现有数据，1992-2017年间，传统银行类别产品（间接融资）在金融产品总量之中的比例逐年下降，从77%降至60%，而非银（直接融资）类产品不断增加。2017年证券、保险和基金合计占17%，“其它”类别金融和隐性金融合计占23%（参见图3）。值得注意的是，证券、保险、基金类融资占比在1992-2007年间系统上升，其后2007-2013年间不断有所下降，在2014-2018年间才逐步恢复到2007年相应的水平。另一个需要注意的是，2009年之后其它和隐性产品类融资占比不断攀升（从2009年的8%上升至2017年的23%），应当引起重视。概而言之，截至2017年银行类融资产品的占比已经小于2/3，资本市场类融资产品约占到剩余1/3的一半。

作为新晋的大股东和实际控制人，居然控股、慧鑫达建材、汪林朋等承诺，自该等股份上市之日起36个月内不得转让。作为原大股东，武汉商联也承诺，其所持股份在本次重大资产重组完成后36个月内不得转让。武汉商联的态度，在一定程度上回答了市场普遍关心的一个问题，即为什么是武汉中商？回头来看，第一，武汉中商市值小；第二，武汉中商资产质量好，现拥有9家现代百货店、1家购物中心、40家各类超市；第三，武汉中商的大股东没有其他诉求，汪林朋等不需要承担“壳费”等其他开支。

二、疫情对目前钢铁有色行业实质性的影响：延长开工复工时间必然对节后市场的需求产生较为明显的负面影响，而供给方面则因生产的连续性特点而强化，供需矛盾是春节后商品市场的重要基本面特点。1需求端：推迟复工时间、限制人员返城等因素会推迟下游补库存。疫情恰逢春节期间假期，政府多举措进行疫情防控，复工时间推迟，部分返程车次也临时停运，这些措施都会对春节后的需求启动形成负面影响，进而导致需求启动推后。

2003年港股行情的拐点在5月初，随着SARS新增病患人数下降，港股开始摆脱疫情并趋势性走出牛市格局，4月30日至12月31日，恒指强势上涨近44%，所以，4月底的短期底部正是港股直到2008年这轮牛市的“价值投资的胜负手”底部1.1.3风格聚焦业绩，中国成为世界工厂是2003年A股港股最强主线

该行指出，中电信预期全年的总资本开支780亿元人民币，当中5G的资本开支为90亿元人民币，并重申与联通重建共享5G网络的愿景。责任编辑：李双双来源：投资时报共有75只基金未能取得正收益，国联安上证商品ETF联接等17只产品的复权单位净值跌去三成以上；益民基金、金元顺安基金平均收益率为负数

另外，信达证券还取消了薪资中调节业务岗位与非业务岗位工资水平差异的业务系数，增加了协同项目奖励、重要奖励等专项奖金。绩效占大头的薪资方式无疑更能对员工作出激励。但也有信达证券内部员工表示，此举旨在变相降薪。“到现在2018年的年终奖还没发，公司想上市不能通过压缩成本来实现吧。”上述内部员工对此抱怨。